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“双积分”将至 新能源汽车产业链站上风口?

来源:汽车K线

引言:“双积分”政策一阵风刮过,本就处在风口的新能源汽车产业链上下游企业,再次随风高飞。而无数投资者正期待这些公司在资本市场的另一轮飙升。

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9月9日,工信部副部长辛国斌透露,新能源“双积分”政策即将发布实施,并表示中国已经开始研究制定禁售传统燃油汽车时间表。

这两个消息对汽车市场和资本市场,均产生了不小的震动。

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虽然“双积分”政策仍未公布细则,但业界不少专家也认为,政策即便近期公布,其正式实施时间也将比预期更晚,但这阵风仍然给本就处在风口的新能源产业,再加强了量级。

在“双积分”政策这阵风刮起后,9月11日股市开盘,新能源汽车全产业链的上市企业,迎来了股价全面上涨。

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一时间,资本市场似乎成了新能源汽车产业链相关概念股的专场。

为此,笔者统计了9月8日“双积分”政策消息曝光前一个交易日至9月15日,新能源产业链上、中、下游部分上市车企的股价变动情况。

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统计发现,这些上市公司股价在这段时间波动明显,显示出资本的活跃,而投资机构则普遍看好这些企业新能源车业务的未来。

资本市场似乎已经释放出了讯号:未来,得新能源汽车业务者得天下。

新能源产业上游企业最受追捧

据笔者统计,在新能源全产业链上市车企这轮股价普涨中,短短6个交易日,股价最高增幅的企业超过60%,而几乎所有的企业股价都在这6个交易日里经历了不小的波动。

“双积分”政策的消息在周末曝出并发酵,因此在周末之后的前两个交易日,几乎所有新能源车概念股都迎来了不同幅度的上涨。

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其中不少股票迎来了连续涨停,股价也一度飙涨至历史新高。

不过,从该消息公布后的第三个交易日开始,不少企业股价开始出现回调,但并未一直下降,而是经历波动后逐步稳定,最终到当周所有交易日结束,大部分新能源车概念股均有所斩获。

整体来看,本次上涨确实是全产业链普涨,不过将时间线放长可发现,在新能源产业链中最受追捧的是产业链上游企业,即锂矿、有色金属开采和加工行业。

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以全球锂产品供应商天齐锂业为例,其股价曾长期在10/股以内徘徊,进入2015年,其股价持续暴涨,从2015年初的11元/股一路飙涨至60多元/股的水平,最高更是冲上200元/股。

从事锂离子电池正极材料开发的当升科技,从事铜、钴有色金属开采冶炼的华友钴业,以及从事锂离子电池负极材料开发的杉杉股份等上市公司股价,在近几年都经历了与天齐锂业非常相似的股价上涨轨迹。

下游整车企业或全产业链布局

从近几年新能源车概念股的发展来看,上游和中游企业已迎来爆发,而包括整车制造企业和相关配套设施企业的“春天”似乎还未到来。

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原本在汽车产业链中占据主导地位的整车制造商,正在面临新能源车产业链特殊性带来的挑战。

与传统车不同,新能源车尤其是纯电动车,动力电池的成本占整车制造成本的1/3到1/2;电池电芯成本又占电池总成本的一半左右;电芯中,原材料成本占比高达80%。

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这就导致,车企在新能源产业链中能发挥的作用可能远不如传统车领域大,因而不少企业选择了在产业链上做更完善的布局。

比亚迪为例,因为在电池方面的优势,比亚迪不仅新能源车业务获利颇丰,也受到了资本市场的追捧。

在这轮上涨中,比亚迪股价上涨超过7%。值得注意的是,比亚迪已经将触角伸向了上游的锂矿开采。

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上汽集团则不管是其出资成立充电桩公司,还是与国内第一大电池制造商宁德时代成立合资公司,也在做全产业链布局的尝试。

这样的做法,无疑能够降低上汽集团新能源车业务的成本和风险。

即便不在纵向上布局,不少企业也开始横向上“抱团取暖”,众泰福特江淮大众长城御捷等等,都是车企为应对新能源时代到来作出的努力。null

 

不过,新能源车虽已成大势,但国内新能源产业链的发展程度仍远未达到成熟的程度。

锂矿、有色金属的开采冶炼技术,电池正负极材料的开发,“三电”技术水平等,都还有很长的路要走

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这点在资本市场也有体现,风头盛如天齐锂业,其股价在近两年也经历了大起大落,从40元/股到200元/股,高低之间,考验着每个投资者的耐心。

未来,这样的起落在新能源车概念股中,或许仍会不断出现,也反映了其仍然具有不确定性。


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